基于8月31日A股周复盘分析

大盘表现

- 指数情况：8月31日，上周A股市场主要指数表现各异。上证指数、上证50、沪深300涨幅相对较小，而中小创指数连续两天大涨，其中创业板指数上涨幅度较为可观。例如，若以具体数值来看，假设上证指数上涨 0.5%，创业板指数可能上涨达到 2%左右。

- 个股情况：个股呈现普涨格局，市场上涨个股数量众多，下跌个股数量较少，市场情绪有所好转。这表明市场整体做多氛围较浓，投资者信心得到一定程度的提升。

板块表现

- 大金融、运营商、三桶油等高股息板块：

- 前期涨幅：在2024年前8个月，五大银行股以及三大运营商、三桶油和以长江电力为首的高股息个股均有巨大涨幅。例如，有的银行股涨幅可能达到 40%甚至更高。

- 近期下跌：8月31日，这些前期涨幅较大的板块出现连续两天大跌。一方面，从资金面来看，四大银行股ETF遭大幅赎回，且银行股中报同比增幅大幅减少，叠加9月美联储降息的影响，银行股在周四放量大跌，大概率波段见顶。另一方面，这些个股的大幅上涨导致市场资金集中，中小创板块一度接近一年新低，市场存在逆反心理，每次银行等板块拉升，资金就恐慌杀跌，使得每日4000家下跌成为常态。

- 消费板块：消费板块中白酒跌幅较大，普遍市盈率在十几倍，且业绩增长强于银行，股息率接近4 - 5%甚至更高，股价高位跌幅超过50%，部分个股跌幅达70%以上。不过，随着市场风格的切换，白酒等消费板块的估值修复或许已经悄然开启。

- 科技板块：科技股中也存在业绩稳定、超跌、低市盈率且高成长的品种值得挖掘。例如，一些半导体、软件等细分领域的个股，在经过前期的调整后，可能具备较好的投资价值。

资金动向

- 某队转向：资金明显介入中证500、中证1000、中证2000指数等ETF，连续3天在大盘下跌情况下个股呈现涨多跌少的局面。这显示出市场资金风格的切换，从前期抱团的大金融和高股息板块，转向中小创成长股ETF，A股的流动性危机有望得到缓解。

- 主力资金流向：从行业板块来看，主力资金净流入半导体、汽车整车和证券等板块较多，而净流出银行、电力、通信服务等板块。从概念题材上看，主力资金净流入华为概念和芯片概念较多。资金净流入的题材概念板块对应的个股往往会有较好的表现，通过资金流向可以一定程度上看出主力的动向，投资者可紧跟市场热点板块，因为有热点的地方才会有更多的机会。

市场趋势与展望

- 政策底与市场底：春节后的大涨属于政策救市底部，5月20日后的下跌属于寻找真正市场底的过程，目前底部越来越接近。底部的明确需要技术、改革政策落实以及大资金持续进场并形成新主线这三方面共振。预计短期市场可能还有反复，但市场底部已经较为接近。

- 技术分析：量化系统显示，沪深300指数季度均线中出现多头信号“红色箭头”，表示三季度大概率是阶段性底部窗口。从沪深300指数历史规律来看，出现多头信号“红色箭头”仅有五次，前三次都是大牛市，第四次涨半年，此次是第五次。不过需要明确的是，季度的量化信号需要综合半年至一年时间来观察，并非短线逻辑。

按照惯例，每到周末的时候，我都会对下一周A股的周k线做一个预判。之所以从周k线的角度对市场进行分析，主要是为下一周整体的走势定一个主基调。

那么下一周A股到底怎么走呢？讲三点大家就明白了。

第一，下一周A股显着的压力点应该是在2904点附近。

上证指数接下来的压力点在2904点

8月19号阶段高点2905点，同时也是7月9号低点2904点的压力点。所以接下来我们取2904点作为下一周A股最大的压力点。基本上也可以认为下一周的最高点就在2904点附近。

第二，这一次反弹会成功吗？虽然前四次反弹A股都失败了。但是我认为这一次A股反弹会成功的。而且我的态度非常的鲜明——“宁可做错，也不可错过”！

虽然前几次反弹确实都以失败而告终，但是这一次A股所面临的情况已经有了很大的变化。

最直观的变化就是半年报在8月31号已经完全披露完毕，半年报对于市场的扰动已经完全消失。

主力可以“放心大胆的干活”了。其次，美联储9月份降息的预期愈发浓烈。这对于A股来说是实实在在的潜在利好。

美联储进入到降息周期，很可能是主力发动新一轮行情的基本原因。

所以这一次星期五出现的量价齐升的大反弹，我认为很有必要把它当成“反转”来看待。

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