就在克莱尔宣布即将辞职的时候，对巴伦来说，还有一个重要的事情，那就是O2电信在伦交所上市了。

在今年，巴伦之前所收购的许多公司都将陆续上市，一个是这些公司都已经被他所收购三年以上，都到了可以上市进行一波资本运作的时候了。

另外就是现在已经2006年，距离次贷危机爆发不足两年，也需要趁着危机爆发之前，抓紧进行上市，因为现在是危机之前经济周期临近顶点的时候，资本火热，现在上市可以获得更好的股价表现。

在O2电信上市之后，接下来Argos零售集团也将登陆伦交所它们在二月底就已经提交了上市申请，并已经被通过。

作为自2001年互联网泡沫危机后，英伦最大规模的IPO上市，O2电信的上市，可以说也是备受关注。

这一次O2电信的上市，将公开销售10亿股普通股，其中5亿股为新发行股票，5亿股为DS控股公司卡文迪许信托基金出售的部分。

另外，在IPO发行的过程中，沙特公共投资基金和凯撒基金已经以O2电信的股票发行价，5英镑每股的价格，将他们所持有的O2电信可转股债券转换为其普通股。

这样沙特公共投资基金将持有2亿股O2电信普通股，凯撒基金将持有4亿股O2电信普通股。

按照O2电信5英镑每股的发行价，在IPO上市之后，其总股本为61亿股，市值将高达305亿英镑！

从O2电信的IPO上市认购情况来说，投资者还是非常热情的，许多机构都参与了新股的认购，其中沙特公共投资基金再次认购了1万股O2电信股票倒不是他们不想买更多，而是路演过程中，O2电信的股票已经超额被认购，他们最多只能得到这些认购份额。

因为还有包括卡塔尔投资局、科威特投资局等中东土豪国主权基金参与认购，而来自美利坚、欧洲和东亚等地的投资机构也在积极认购，这其中就包括领航集团、黑石基金等金融巨鲸。

就在万众期待之中，5月15日，星期一，O2电信的CEO贝瑞特雷莱斯敲响了伦交所的钟声，其股票开始在伦交所的主板进行交易。

早上8点，集合竞价完毕，O2电信以5.45英镑，比发行价高出9的价格开盘，盘中最高价到了5.89英镑

最终以5.74英镑的价格收盘，比发行价上涨了14.8。

以此价格计算，O2电信的市值超过了350亿英镑，将将超越了法国电信，成为排在德国电信和沃达丰之后的欧洲第三大电信公司。

此时DS控股公司卡文迪许信托基金持有45亿股O2电信的股票，占比73.77；凯撒基金持有4亿股O2电信股票，占比6.56；沙特公共投资基金持有3亿股O2电信股票，占比4.92。

另外值得一提的是，在这一次的IPO上市过程中，DS控股公司出售了5亿股他们所持有的O2电信股票，获得了25亿英镑的资金。

本来巴伦所打算将这些资金归还诺森罗克银行之前他们抵押了部分O2电信的股份，从这家银行贷出了40亿英镑的贷款。

但在综合考虑之后，巴伦放弃了这种想法

要知道，目前DS控股公司持有的45亿股O2电信股票，以上市首日的收盘价计算，价值258.3亿英镑。

即便是按照当初贷款时抵押给诺森罗克银行的当时他们持有的55的O2电信股份，也就是27.5亿股O2电信股票来计算，其价值也高达157.85亿英镑。

因此O2电信此时的股价，下跌超过75才会跌到当初抵押这些股份得到的40亿英镑贷款的程度。

以英伦最大的电信公司沃达丰集团为例，在上一次的互联网泡沫危机中，其股价最低时，相比泡沫危机之前的高值，下跌了超过80。

但原时空的时候，在之后的次贷危机中，沃达丰集团的股价最低值，相较于危机之前的高值，“仅”下跌了不到50

可以说在上一次互联网泡沫危机中，电信公司也集体受到重创，甚至被称为“电信危机”

但在次贷危机中，相较于其他的行业，特别是房地产和金融业，作为科技行业的电信行业，损失并没有太过于夸张。

唯一令他们难受的一点，就是受到次贷危机影响，电信行业的贷款和融资困难了许多，因此在那之后，许多电信运营商升级建设新网络的意愿大大下降，纷纷调整现有投资计划，削减投资开支，并大量持有现金和现金等价物抵御风险。

因此以O2电信的情况，至少在次贷危机中，不太可能股价会下跌超过50的程度，也就不会因为诺森罗克银行的贷款，危及到卡文迪许信托基金持有的O2电信股份。

况且就算有那样极端的情况出现，巴伦到时候也不是没有足够的资金来应对。

因此，他最终还是选择将这25亿英镑的资金，投入到了看多国际金价的期货之中。

经过查询，巴伦知道目前的金价在660美元每盎司左右，而等到2008年的三月中旬，国际金价会超过1000美元每盎司。

这是一次非常