的大幅减少而出现中枢下移，正常来说应该是价格下跌。

但是问题就在于，资金是流动的，资金会从不太好的地方留到好的地方，会从相对不好的地方流向相对好的地方。

而以黄金为代表的贵金属，由于用处较多，含量较少，所以在各类资产整体估值中枢下移，价格下跌的时候就体现出了自身的优势。

所以就出现了一个现象，很多人就会购买黄金用以规避风险。由于短时间内黄金的流入资金量大笔流出，资金量供不应求情况下甚至会导致价格上涨。

在其他资产逐渐下跌的时候，以黄金为代表的一系列避险资产就在上涨。

那么问题就清楚了，无论是加息收缩货币，还是保持货币宽松用以释放流动性，都有导致黄金价格上涨的阶段。